Валютный хаос

Валютный хаос

Валютный хаос – до Второй мировой войны термин применялся для обозначения состояния мирового денежного обращения с момента начала Первой мировой войны (с 1914). Период выделялся из-за отмены золотого размена и значительной инфляции бумажных денег. По состоянию на 1927 г. отмечалось, что период «валютного хаоса» закончен не для всех стран*. Переход на золотое обращение всех индустриально развитых и почти всех полуиндустриальных стран характеризовался как «результат достигнутой высокой ступени развития мирового хозяйства по пути превращения в единый хозяйственный организм» и как «важное орудие усиления дальнейшего единства мирового хозяйства». Победа золотого обращения в ключевых для мировой экономики странах позволила ясно увидеть разницу между стоимостными отношениями отдельных государств и стоимостными отношениями мирового рынка. Ввод золотого обращения в отсталых странах выявлял степень их экономического отставания и выгоды инвестирования иностранного капитала. Отражение всех национальных отклонений от стоимостных отношений мирового хозяйства в золотом зеркале мировых цен превращалось в инструмент для преодоления этих отклонений. В то же время золотое обращение давало устойчивость всем расчетам и максимально упрощало технику поддержания вексельного курса, сводя все регулирование к вывозу золота за границу в период недостатка иностранных платежных средств. Центр тяжести, таким образом, сместился от вексельной политики на макроэконимескую, главным образом – внешнетоговую политику, основной задачей которой стало поддержание расчетного баланса государства с другими странами, что чаще достигалось ростом экспорта.
С началом Первой мировой войны золотое обращение было отменено во всех странах, кроме США. Начавшийся валютный хаос и «валютный феодализм» были вызваны огромными непроизводительными военными затратами, уменьшением рабочей силы и резким падением ее квалификации, ухудшением снабжения сырьем и снижением качества сырья и т.п. Себестоимость товаров резко выросла, а спрос разительно превысил предложение. Это привело, с одной стороны, к резкому падению покупательной способности золота в годы войны, с другой стороны, золото из золотых резервов стран само стало товаром. После войны стоимостные отношения отдельных стран оторвались от стоимостных отношений мирового хозяйства, центром которого стали США. В Англии наибольшим отрыв от паритета произошел в октябре 1920 (в тот момент цены составили 71 % от паритета), во Франции -  июль 1926 (стоимость франка к паритету упала в 9,5 раз), в Австрии – 1922 (стоимость 1 золотой кроны достигла 14400 бумажных крон), в СССР – март 1924 (1 червонный рубль= 50 млрд. бумажных совзнаков),в Германии – в конце 1923 (падение в биллион раз).
С окончание войны началось преодоление валютного хаоса, но частичное достижение довоенных паритетов не означало ни возврата к неограниченному золотому размену, ни тем более к золотому обращению (так, введение золотого размера Англией было фактически декларацией). Значительный ряд стран к 1926 г. не сумел добиться стабилизации национальной валюты (среди них Япония, Польша, Греция, Индия, Аргентина, Бразилия, Норвегия, Дания и др.) Для упорядочения процесса валютных отношений требовалось бюджетное равновесие и прекращение инфляции внутри страны и возвращение к довоенным пропорциям экпорта-импорта (иногда – увеличение внешней торговли). Проблема расширения внешних рынков становилась все более острой, грозя взорвать международные экономические связи.

Внешними проявления начавшего валютного хаоса были:
- отрыв покупательной способности бумажноденежной единицы внутри страны от покупательной способности золотой денежной единицы того наименования до войны;
- разрыв с паритетом в области интервалютных отношений, беря за единицу измерения золотой доллар США, не терявший связи со своим золотым базисом;
- разрыв между золотыми ценами мирового рынка (=цены США) м внутренними золотыми ценами в большинстве стран, в част. – резкое расхождение золотых цен стран с тносительно стабильной валютой и золотых цен с падающей валютой;
- утеря падающими валютами способности быть мерилом (функция перешла к доллару США, т.е. к золоту части мирового хозяйства) стоимости и средством накопления (функция перешла к бумажному доллару США и нек. европ. валютам: швейцарский франк, фунт стерлингов, шведская крона и нек.др.). Из-за этого создается искусственно раздутый спрос на эти валюты, не вызванный потребностями внутреннего обращения эмитирующих стран;
- валютный демпинг – искусстве вздутый экспорт товаров из стран с падающей валютой и низкими золотыми ценами в страны с утойчивой валютой и высокими золотыми ценами;
- меры специальной таможенной защиты против усиленного импорта из стран с падающей валютой и низкими золотыми ценами, принимаемые странами с твердой валютой (такие меры принимались в частн. В США, Швейцарии, Бельгии, Канаде, Новой Зеландии, Англии);

Период валютного хаоса и замены золотого обращения бумажным оказал большое влияние на развитие теорий денежного обращения, усилив позиции сторонников количественной и хартальной теорий. 

*здесь и далее В.Х. характеризуется по статье Е. Преображенского 1927 г.
ООО «АртСтудия»
ООО «АртСтудия»
Кузнецкий мост, 21/5
Москва, 107031 Россия
Workpref+7-495-648-65-40